金融大师面对危机采取的做法以及给投资者的建议(图)

中新网2月10日电 受金融危机影响，不少投资者资产账面价值大幅缩水。市场低迷时如何理财？如何保持和增加投资价值？《华尔街日报》网站今天发表了一篇评论，揭示了这位金融大师应对危机的方法以及对投资者的建议。

文章摘录如下：

在市场动荡时期，金融大师通常会告诫投资者长远考虑并坚持到底。一些大师自己遵循这些建议进行投资。

根据行业资深人士、学者和券商老板的抽样调查，许多人仍然紧紧抓住去年受市场低迷重创的资产，争先恐后地寻找新的投资机会，尤其是受到重创的债券和股票。一些人仍在蚕食市政债券、通胀指数证券和稳定的派息股票。

此外，他们普遍看好长期养老金计划的投资前景。

54 岁的董事长罗德·阿诺特 (Rod ) 说，我认为现在是一个很好的投资机会。现在出现的投资机会比投资者今天经历的任何时期都要多。

金融大师与普通投资者面临一些相同的退休计划挑战。过去一年的市场动荡波及各行各业，许多行业损失惨重。但与很多小投资者不同的是，他们并没有疯狂抛售现金或美国国债等避险资产，也没有对资产配置方案进行大的调整，而是耐心等待，观望逢低买入的机会。只要有可能，他们甚至会增加储蓄并将更多现金投入市场。

当然，投资大师并不总是这么认为。例如，这家共同基金巨头的创始人、79 岁的约翰·博格尔说，他的投资组合中只有大约四分之一在股票市场。72 岁的董事长兼首席投资官戴维·德莱曼（David ）表示，股票约占其投资组合的 70%。

不过金融师，他们确实有一个共同点，那就是耐心，这是许多小投资者所缺乏的特质。据这家咨询公司称，美国 401(k) 计划参与者去年调整了大约 5.7% 的账户权益，高于前几年的 3% 以上。许多人从股票市场基金中撤出资金，变成了债券、货币市场基金和价值稳定的产品。许多精疲力竭和资金不足的投资者干脆停止投资养老金计划。

但金融专业人士表示，现在不是冬眠和撤资的时候。投资研究公司晨星的董事总经理唐菲利普斯表示，他将所有个人退休账户 (IRA) 投资于一个大型基金，该基金去年损失了一半的资产。今年早些时候，他将他的 IRA 计划的最高金额投入了该基金，就像他过去 20 年所做的那样。“这是一项长期投资，你必须这样看待它，”他说。

您可以在下面看到一些顶级投资专业人士如何分配他们的个人退休储蓄资产，以及他们如何应对市场波动带来的重大打击。

键

尽管许多金融大师表示，他们开始在股票市场发现一些良好的投资机会，但他们也看到了债券市场某些领域的更好机会。阿诺特说，债券市场上的一些债券的价格甚至低于大萧条时期。

一个值得关注的品种是通胀保值债券 (TIPS)，这是一种政府债券，其本金会根据通胀率的变化进行调整。10 年期美国国债的收益率目前仅比 10 年期 TIPS 高出约 0.9 个百分点，这表明投资者认为未来几年通胀将保持在低位。去年年底之前，阿诺特表示，他大幅增加了个人应税账户中的 TIPS 持有量，因为他预计未来三到五年内通胀将大幅上升。

市政债券对许多长期投资者也很有吸引力。市政债券通常免征联邦所得税，在许多情况下还免征州和地方所得税。许多市政债券的收益率现在明显高于同期美国国债的收益率。Bogle 在他的应税账户中持有两个市政债券基金：- 和 --Term Tax-。

76 岁的普林斯顿大学经济学教授、《漫步》一书的作者伯顿·麦吉尔（ ）表示，去年底他在个人应税账户中增加了对高等级免税债券的配置，因为某些债券的收益率几乎“闻所未闻。”

一些市场观察人士认为，现在是在债券投资组合中承担更多风险的时候了。即使是投资级公司债券的收益率也更高，而次投资级垃圾债券的收益率也更高。 表示，他在去年底增加了对个人应税账户中投资级公司债券的配置，因为市场已经达到“非理性的高收益率”。宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授、交易所交易基金经理高级顾问杰里米·西格尔（ ）最近增加了对垃圾债券的投资。

现年 63 岁的西格尔表示，随着危机过去，股票和高收益债券将从低点一起反弹。

股票

在去年股市暴跌之后，金融大师们正在寻找现在最便宜的股票。

一些人看好具有优越市场地位和丰厚股息的公司。 & Co. 创始人兼董事长 ( ) 一直在购买 ( . ) 、 ( . ) 、 ( . ) 等公司的股票。现年 76 岁的希伯特表示，她不介意低价买入股票并等待，但她确实认为，在当前的市场条件下，等待应该是值得的。辉瑞和奥驰亚目前的收益率约为 8%，而通用电气则超过 9%。

德莱曼说，一些遭受重创的能源行业股票现在看起来也不错。他更喜欢 (p.)、 (Corp.)、(.) 和其他石油和天然气勘探和生产公司。他说，如果全球经济衰退不会持续太久，那么油价将再次飙升。他认为，从目前的油价来看，全球经济正处于衰退之中。

虽然海外股市去年受到的打击普遍比美国更大，但一些专业人士并不急于投资海外。博格尔说他买的外国股票很少。他表示，近年来，投资者纷纷向海外基金投入资金，以追求那里的高回报，同时从美股基金中撤出大量资金，但在他看来，在当今动荡的市场中投资海外非常重要。风险，投资美元资产依然可以赚钱，无需承担汇兑风险。

其他专家表示，去年受到特别严重打击的新兴市场股票开始看起来很有吸引力。 表示，如果股价再跌一点，这些股票可能“非常有吸引力”。 四分之一到三分之一的海外资产是新兴市场股票。他说，这些股票已经跌得足够低，值得买入。随着这些股票近几个月进一步下跌，西格尔买入更多。

66 岁的商品股投资者吉姆·罗杰斯（Jim ）正在将新资金投入中国股市。他的投资主要集中在中国政府大力发展的经济领域，如农业、水利、基础设施、旅游等行业。

市场鉴赏家仍在寻找适合逢低买入的另类投资。罗杰斯正在购买一些商品，尤其是农产品。他指出，许多粮食作物现在被用来生产燃料。西格尔最近补充了一些美国房地产投资信托基金，这些信托基金在去年大幅下跌后现在非常便宜。

坚持下去

对于整天沉迷于投资的人来说，坚持数十年的市场原则可以让他们对退休计划相对安心。

现年 46 岁的菲利普斯是晨星公司的董事总经理，他让坚持不懈变得容易。他没有决定如何配置他的 401(k) 退休账户，而是将退休计划留给了晨星子公司运营的托管账户计划。菲利普斯表示，他从 2007 年就开始参与该计划金融师，实际上这对他来说非常合适，并开始帮助他投资一些他以前从未做过的通胀保值债券和优质债券基金。

当他们确实遭受重大损失时，金融大师们往往不会恐慌。尽管该基金去年的表现落后于标准普尔 500 指数约 13%，但菲利普斯并未放弃让他付出最大代价的事情。希伯特说她在投资. 需要放手的时候。

但当被问及去年投资的整体表现时，希伯特有点敏感。她问：“你想看一个老太婆哭吗？”